关于改革和结构性变化的长期公众和政治讨论，常常给人一种印象，即德国人正怀旧于一个更加辉煌的过去，而不是拥抱一个不确定但潜在更具活力的未来。有人甚至可能认为，传奇门将曼努埃尔·诺伊尔被重新召入德国国家队参加即将到来的世界杯，符合这个模式。无论如何，回到经济话题，今天早上的宏观数据又一次说明了当前过去与未来表现之间的差距。
尽管德国经济在第一季度意外向好，实现了0.3%的环比增长，但刚刚发布的Ifo指数对接下来的几个月并不乐观。尽管德国最重要的领先指标在5月有所企稳，从4月的84.4上升至84.9，但并没有理由感到宽慰。虽然德国企业似乎在初步冲击后有所恢复，但Ifo指数的绝对水平仍然很弱。昨天最新的PMI数据显示，经济在第二季度陷入收缩的风险已经很高。
中东战争明显改变了短期展望
更广泛地说，中东战争和飙升的能源价格，加上缺乏结构性改革和恢复竞争力的明确战略，使得德国的增长前景不容乐观。在财政刺激的推动下，特别是在国防和基础设施方面的复苏迹象，已经开始消退。飙升的能源价格再次暴露出德国作为欧洲最大的净能源进口国之一的现实。大约6%的石油进口来自中东国家。德国的所谓能源密集型产业占工业总增加值的17%左右，并雇佣了将近一百万的人。随着中东战争逐渐从单纯的能源价格冲击转向能源供应和更广泛的供应链冲击，德国经济再次成为外部全球性扰乱的中心。
尽管重返滞涨担忧，但显而易见，计划中的国防和基础设施投资仍在轨道上，应该能支持今年及以后的经济。财政刺激是确实存在的，至少如果没有流向其他地方，但它需要时间才能到达实际经济。这使得情况变得复杂：由于中东战争导致的短期下行风险，但在财政刺激的支持下，长期仍然乐观。这种组合，至少在目前，应该能保护德国经济免受衰退的冲击，但无法避免近乎停滞的局面。
关于结构性改革的讨论需要加快速度
即使短期展望再次恶化，滞涨的阴影再次笼罩，但似乎仍然没有形成对结构性改革必要性的统一意识。结构性高能源价格和税负、教育和基础设施质量下降等竞争劣势，迫切需要行动，这让人很难理解为什么进展如此缓慢。
尽管持续紧张，政府似乎正在就医疗和养老金改革达成妥协。虽然这些改革是必要的，以便在德国人口结构挑战面前使公共财政更具可持续性，但它们不大可能提升经济竞争力。为此，更多的措施是必要的：减税、放松监管、明确的长期可承受能源战略，以及对数字化、基础设施和创新的更多投资。简而言之，需一个连贯的计划。
并非所有的东西都需要完全重塑或重置。如果过去的成功因素仍然可用，就应该予以利用。但仅仅依赖过去的优势是一种风险策略，无论是在足球还是在经济领域。
在这里阅读原始分析
