在6月签署框架协议以及美国与伊朗之间的后续谈判后，第三季度的前景变得乐观。油价已经大幅下跌，期货价格也在预示着未来一年的进一步下跌。这将减轻消费者的负担，并减少企业间的不确定性，对经济产生积极影响。
然而，欧洲央行和美国联邦储备委员会仍需应对危机后的影响。问题在于，是否需要提高利率以确保通货膨胀率回归各自的目标水平。我们不预计欧洲央行会进一步提高利率，但我们确实预计美联储将在第三季度提高利率。对于通货膨胀走向的不确定性、改善的经济数据，以及德国和美国持续高企的融资需求，表明债券市场的收益率总体上不会回到危机爆发前的水平。对于美国，我们甚至预期收益率会上升。考虑到当前的收益率水平以及预计的利差持续温和收窄，我们继续认为以欧元计价的公司债具有吸引力。
在美联储货币政策委员会最近的会议之后，关于利率的猜测开始升温。在我们看来，这应该对美元提供持续的支撑，因此我们预计美元相对于欧元将走强。至于瑞士法郎，我们预计随着地缘政治局势的稳定，瑞士法郎将略微贬值。这种环境意味着黄金在近期内将维持横盘走势。另一方面，中东欧货币通常应受益，尽管各国之间的起点差异显著。
股市在最近几个月的风暴中表现良好。尽管这一切主要归功于人工智能的热潮，但除科技外的其他领域的收益增长在美国和欧洲也超出了预期。我们普遍预计股市将进一步上涨，尽管各个行业之间会存在显著差异。因此，挑选正确的股票——甚至是在子行业内——仍然至关重要。我们看好科技、金融和工业板块；相反，我们对消费品、医疗保健和电信等领域并不看好，仅举几个例子。
