日元急剧下跌，高市早苗胜出
自10月4日高市早苗当选自民党新领导人以及日本新首相以来，日元成为主要货币中受伤最重的货币。
高市以其温和的财政和货币政策观点而闻名，选举后的计划和言辞进一步加剧了市场的不安。她一再呼吁日本央行在实施货币政策时考虑工资增长，而不仅仅关注由成本驱动的通货膨胀，并承诺采取不同于当前每年以预算盈余为目标的财政方法。她的新计划包括对国家的财政健康进行跨年度评估，以允许更多的支出。
日本央行加息预期推迟至2026年夏季
综合考虑所有这些因素，投资者将日本央行加息的预期推迟，从原本认为12月加息25个基点的可能性大幅下降至仅25%。预计在春季工资谈判结束后的6月份完全计入25个基点的加息。
尽管日本央行在最新会议上表示愿意继续加息，并且尽管通胀依然顽固——东京的消费者价格指数在10月份显示加速增长——投资者并不相信加息即将来临。毕竟，最近数据显示日本经济在第三季度环比收缩0.4%，年度增速降至-1.8%，而实际工资在9月份已经连续第二个月缩水。
日元贬值引发干预警告
所有这些背景使得日元面临进一步下跌的风险，但美元/日元的继续上涨现在可能并不是最安全的赌注，因为日元的快速贬值引起了关注，新的财务大臣片山聪子最近在表达对日元价格波动的忧虑方面变得非常直言不讳。片山在美元/日元突破155.00时指出：“我们最近看到外汇市场出现单边快速波动，我们对此感到警觉。”
虽然日本官员一再表示他们在监测贬值的速度，而不是具体的汇率水平，但历史表明，当美元/日元接近被视为心理关口的水平时，警告往往会加剧，相关行动也会在这种水平附近采取。
那么，为什么日元的急剧贬值是不受欢迎的呢？虽然日元疲软最终可能对国家的出口有利，但可能导致进口成本上升，从而进一步推高已经顽固的通胀。这可能会对更多家庭和零售商造成困扰。
干预能否达到预期效果？
日本当局上一次干预是在去年7月，当时美元/日元攀升至160.00以上。干预发生在7月11日，20天后，日本央行加息25个基点，帮助日元在9月16日之前上涨近15%。然而，由于预计日本央行短期内不会加息，这次的情况可能会有所不同。
即使干预发生并且日元立即强劲反弹，但在逆转趋势并恢复下跌之前可能也只是时间问题。由于对高市早苗领导下大规模财政支出的担忧，日本政府债券收益率最近飙升，这意味着金融环境正在收紧，从而使日本央行在可预见的未来加息的决策更加复杂。此外，联邦储备加息的可能性降低也是美元/日元上涨的一个积极推动因素。
美元/日元无视警告持续上行
从技术角度来看，自9月份以来，美元/日元一直处于陡峭的上升轨道上，尽管日本官员对日元贬值表达了担忧，但多头势头依然强劲，并在本周初突破了155.00区域。
似乎买家愿意掌握主动权，并可能瞄准1月23日约156.80的高点。突破该区域可能会瞄准1月10日的高点158.90。即使当局采取行动推动日元上涨，该货币对也可能在153.25区域以上触发买入订单，并继续其当前的上行趋势。
为了开始看空前景，可能需要明显跌破151.55。价格将低于50日指数移动平均线（EMA），空头可能最初瞄准约149.35的200日EMA。如果在此附近找不到买家，跌势可能延伸至146.60的关键区域，该区域在8月至10月之间曾充当支撑位。
