概述：股票市场的抛售仍在继续，而外汇市场则相对平静，美元主要维持在狭窄的区间内。虽然美元在大多数货币中表现坚挺，但今天美元集团货币的抗跌性最强。美元兑日元达到了近九个月来的新高。尽管日本财务省的一些激烈言辞，但市场在对政府即将公布的新财政方案和与中国的紧张关系感到担忧的情况下，推动美元上涨。新兴市场货币承压，土耳其里拉更是创下新低。
今天所有主要股市均出现抛售。日本、韩国和台湾的主要指数跌幅超过2-3%，而香港和澳大利亚则下跌近2%。欧洲的Stoxx 600指数下跌约1.3%，是自九月初以来的最大跌幅。这已经是连续第四个交易日下跌。美国指数期货下跌约0.25%。日本以外的基准10年期国债收益率下滑。欧洲的收益率普遍下跌不到一个基点，而10年期美国国债收益率下降约三基点，略低于4.10%。黄金周首次跌破4000美元，但在欧洲恢复至约4050美元。12月WTI原油价格在昨日区间内整理（约59.30-60.45美元），并在欧洲上午交易时从下方试探60美元。
美元：美元指数正在逼近上周四的区间上端（约99.00-99.60），该区间限制了活动。初步阻力可能在99.85区间。200日移动平均线略低于100.00，自三月初以来，DXY未能突破此点。美国利率预期的调整可能在新消息发布之前已接近尾声。两年期国债收益率似乎在约4.60%附近受限，而12月美联储基金期货暗示，降息的概率约为40%，低于上个月FOMC会议之前的100%。ADP将于明天发布其每周更新，预示着周四将发布的9月BLS就业报告。ADP的月度报告在今年的准确性相对较高。正如我们所指出的，在截至八月的三个月中，BLS估计美国私营部门就业平均增加29K，而ADP的预测为26K。截止八月的八个月中，BLS显示平均新增74K私营部门就业，而ADP的估计为73K。在九月份，ADP预计私营部门将损失29K就业，这是自2023年3月以来的最大降幅。不过，它在10月份显示了42K的反弹。10月中旬的每周失业救济申请数据显示为232K，略低于之前四周几乎238K的平均水平。BLS还宣布将在周五发布9月消费者价格指数，从而确定社会保障的年度生活成本调整。
欧元：在上周四创下本月接近1.1655的高点后，欧元出现停滞并整理。今天测试了上周四的低点（约1.1580），并勉强持稳。本月的低点接近1.1470，而1.1585区域对应38.2%回撤，50%回撤略在1.1560以上。日常动量指标仍在上升，五日移动平均线高于20日移动平均线。美国两年期国债相对德国的溢价在十月末和十一月初达到了约162个基点的两个月高点。虽然已经有所回落，但需要降到150个基点以下才可能发出有意义的信号。本周的数据亮点是周五的初步PMI。制造业的小幅上升可能会被服务业的下滑所抵消，使得综合指数徘徊在52.5附近。
人民币：美元在上周下半段接近CNH7.09附近找到支撑。昨天反弹至约CNH7.1120，今天进一步上涨至CNH7.1170。附近的阻力位在CNH7.1200-30区域。人民银行将美元的参考汇率设定为CNY7.0856（在昨天设定为自去年十月以来的新低CNY7.0816）。内阁最近呼吁加快实施国家经济战略的组合，以及上周报告的令人失望的十月数据，提高了对货币政策反应的猜测，可能包括降准和降息。然而，银行可能会对降低其贷款基准利率（明天将公布）持谨慎态度，直到北京有更明确的意图信号。
日元：美元今天在欧洲略微接近JPY155.45，达到了九个月来最高点。尽管日本财务省有一些口头调整，但市场仍在探测官方的痛苦阈值。实际上，财务大臣片山今天似乎升级了她的言辞，指出正在以“高度警惕”监测过度波动或无序变动。关于JPY155.50的约5.3亿美元的期权今天到期。通常推动汇率的美国10年期国债收益率自上月底以来，一直在4.07%和4.16%之间波动。若突破JPY155，可能推动涨向二月的高点JPY155.90区域。昨日发布的第三季度GDP收缩，令市场关注未来几天可能公布的财政方案。传言新支出可能达到JPY15-20万亿（相比去年JPY13.9万亿）。与此同时，首相高市今天与日本银行行长植田会面。下个月的日本银行会议将于12月20日结束，掉期市场已降低加息的可能性。许多经济学家现在更倾向于在一月采取行动。然而，随着高市最近承认台湾对日本国家安全的重要性的言论，再加上国内和新国际压力的结合，正在压制日本长期利率。40年期国债收益率今天几乎达到了3.69%（上涨了近八个基点），是自2007年以来的最高水平。明天，日本将拍卖20年期国债。今天的收益率达到了近2.82%，是自1999年以来的最高水平，连续第九个交易日上升。
英镑：英镑继续在上周四设定的约1.3100至1.3215的区间内交易。20日移动平均线接近1.3185，自10月17日以来，英镑没有在其上方稳定。日常动量指标仍在上升。对英镑的需求在对欧元的交易中显而易见。欧元在上周末达到2年半的高点，接近GBP0.8865。在周末前贴出三天的低位，昨天的跟进抛售使其跌破GBP0.8800，这是四个交易日以来的首次。今天它在那之上持稳。十月份的CPI将于明天公布，所有指标预计将略微回落，包括核心和服务价格。然而，尽管市场对下个月会议降息感到舒适（约78%对比10月底约68%），但英国的通胀仍是G10中最高。
加元：在G10货币中，加元昨天表现最佳，但在美元面前仍走弱。今天它在G10中再次领涨，这在美元强势的环境中并不常见。美元在近期区间的上端巩固。今天早些时候，加元升值至CAD1.4060附近，但现在在CAD1.4040附近盘整。CAD1.4080区域可能会提供附近的压力位。十月份的CPI上升0.2%，符合预期，年度通胀速度也从2.4%放缓至2.2%，而核心通胀率下降。单独来看，九月份的投资组合流入升至313亿加元（从236亿加元），为2024年4月以来的最高水平。尽管年初至今的流入量平平（约580亿加元对比2024年前九个月的1440亿加元），但第三季度的净流入为803亿加元，为自2022年1月以来的最高季度表现。此外，少数政府预算在得到了若干跨党派支持和弃权的帮助下，以两票的优势通过。寻求财政扩张以提升竞争力。
澳元：昨天是澳元连续六个交易日没有收盘在0.6500和0.6550之间的第一天。澳元昨天降到接近0.6480接近上周的低点，并在今天测试了本月的低点接近0.6465，然后反弹回到0.6500。今天早些时候发布的最近中央银行会议记录对利率预期的影响不大。衍生品市场倾向于RBA已经完成了其宽松周期，隔夜利率目标为3.60%。下个月降息的几率从昨天稍低于7%的可能性压缩到了今天的不到5%。
墨西哥比索：在美元普遍走强和股市疲软的背景下，美元昨日涨至接近MXN18.43。避险情绪延续至今天，美元在上周高点（约MXN18.47）之上成交，并短暂交易在MXN18.49以上。今天黄金在欧洲上午交易时段的成交区间在MXN18.46-47附近。近期的阻力位在MXN18.51-MXN18.57区域。昨日比索是该地区最弱的货币，其次是巴西雷亚尔。投资者对智利选举结果反应积极，使智利比索上涨约0.40%，这是连续第六个上涨的阶段，为自2024年5月以来最长的回升。它是昨日表现最强的新兴市场货币之一，阿根廷比索上涨1.2%（这是它连续第五次上涨）。智利的保守派卡斯特似乎在下月的决选中稳操胜券。智利的股票和债券昨日也上涨。墨西哥的数据亮点将在本周末发布，包括对第三季度经济收缩的再审视和九月份的IGAE数据，该数据类似于月度GDP估计。七月和八月，IGAE数据呈下降趋势。这是经济在2021年初走出疫情以来首次出现连续两次收缩。
